Con la sentenza del 4 maggio 2006, procedimento C-169/04, la Corte di Giustizia delle Comunità europee ha precisato che il regime di esenzione dell'iva previsto per la gestione dei fondi comuni si applica anche ai servizi di gestione amministrativa e contabile dei fondi forniti da un gestore esterno, qualora essi formino un insieme distinto, valutato globalmente, e siano specifici ed essenziali per la gestione di tali fondi. In altri termini, il regime di esenzione dall'iva si applica ai servizi che riguardano gli elementi specifici ed essenziali della gestione di fondi comuni di investimento, mentre le mere prestazioni materiali o tecniche, come la messa a disposizione di un sistema informatico, non sono comprese nel regime di esenzione.