Sono stati pubblicati i risultati del primo stress test climatico del settore finanziario coordinato dalla BCE e dalle ESAs, su mandato della Commissione Europea.

Gli IORPs hanno preso parte alla prova (629 partecipanti), al pari delle altre istituzioni finanziarie (110 banche, 2.331 assicurazioni, circa 22.000 fondi d'investimento domiciliati nell'UE).

Nel complesso la transizione climatica non evidenzia rischi sostanziali per la stabilità del sistema finanziario con una perdita di valore degli attivi che oscilla tra il 5,2% del settore assicurativo e il 6,7% del settore bancario (-6,4% per gli IORPs). Se agli effetti della transizione climatica si aggiungono gli usuali shock macroeconomici i risultati diventano più pesanti (-21,5% la perdita di valore per gli attivi degli IORPs). Gli IORPs non sono stati coinvolti nella seconda parte della prova che valuta anche le amplificazioni derivanti dalle interconnessioni tra i vari ambiti finanziari.

Il rapporto è accompagnato dalla precisazione che i risultati vanno valutati con cautela, per via della novità della metodologia di stima e delle problematiche relative alla disponibilità di dati.

Fit-For-55 climate stress test

Il rapporto evidenzia come nel 2023 la dinamica di lungo periodo degli asset pensionistici sia tornata positiva  anche se le perdite del 2022 non sono state ancora pienamente recuperate.

Nel 2023, nei paesi OCSE gli attivi sono cresciuti del 10% attestandosi a 63,1 trilioni di dollari. Tale crescita è stata favorita dal rialzo dei mercati azionari e da flussi contributivi superiori alle prestazioni erogate. La crescita è coerente con il trend di lungo periodo di aumento degli asset pensionistici privati, nonostante le difficoltà sperimentate durante la crisi finanziaria del 2008 e la pandemia di COVID-19. Negli ultimi due decenni, gli asset pensionistici nei paesi OCSE sono più che triplicati, passando da 20,8 trilioni di dollari nel 2003 a 63,1 trilioni nel 2023.

Pension Markets in Focus

Lo studio (CeRP WP 218/25) analizza il ruolo dell’alfabetizzazione finanziaria nell'intenzione di effettuare investimenti sostenibili, utilizzando i dati di un campione della popolazione italiana.

Gli individui finanziariamente alfabetizzati sono più consapevoli degli investimenti sostenibili e manifestano una maggiore intenzione di investire in tali strumenti. Questi individui sono disposti ad accettare rendimenti inferiori rispetto a quelli degli investimenti tradizionali, indicando che l’investimento sostenibile rappresenta una scelta informata.

Tuttavia, si osserva una relazione negativa tra alfabetizzazione finanziaria e opportunità d'investimento che mirano esclusivamente a finanziare progetti ESG senza generare un ritorno economico.

Preferences for Sustainable Investing: The Role of Financial Literacy